个别房企出现债務(wù)危机，是房地产行业長(cháng)期高杠杆、高负债模式下蕴藏风险的集中體(tǐ)现。当前，房企增長(cháng)方式应从财務(wù)杠杆驱动的规模扩张型向稳健发展的质量效益型转变。
目前，个别大型房地产企业生产运营过程中出现了一些困难，遇到了发展的“十字路口”。國(guó)家统计局新(xīn)闻发言人对此表示，这对整个行业的影响仍需进一步观察。此前，金融主管部门也曾要求有(yǒu)关房企努力保持经营稳定，积极化解债務(wù)风险，维护房地产市场和金融稳定。一方面，大家都希望企业渡过难关，把对購(gòu)房者、供应商(shāng)、投资者等的影响降到最低。另一方面，应该从个别房企债務(wù)风险中得到警示，认清行业发展新(xīn)路径。
个别房企出现债務(wù)危机，是房地产行业長(cháng)期高杠杆、高负债模式下蕴藏风险的集中體(tǐ)现。近一两年来，陆续有(yǒu)个别房企出现开发项目停工、资金链吃紧、因為(wèi)经营困难寻找战略投资方等消息传出，涉及的既有(yǒu)地方企业，也有(yǒu)大型知名企业。高杠杆和高负债必然伴随高风险，但个别企业经历过行业的高速发展阶段，习惯于高负债、高杠杆模式下带来的高利润而不愿转变。
这些债務(wù)风险给整个行业敲响了警钟。一旦资金链出现断裂，项目停工，已经支付購(gòu)房款的購(gòu)房者不能(néng)如期收房，将面临资金损失，大量企业员工离职。一些建筑材料供应商(shāng)、施工企业等难以拿(ná)到货款或结算资金。在房企难以偿还贷款的情况下，银行或将面临一定坏账，从而带来财務(wù)困境和风险。
房地产领域體(tǐ)量大，产业链長(cháng)，对整个经济社会发展牵一发而动全身。房地产行业对经济增長(cháng)、投资增長(cháng)的贡献率高，给地方财政带来的财力支撑作用(yòng)强，就业人数庞大，其平稳健康发展对整个经济社会至关重要，企业的经营风险值得高度关注。尽管当前只是个别房企暴露了债務(wù)危机，整个行业也亟需全面梳理(lǐ)并及时化解存在的风险。
高杠杆、高负债模式如不改变，可(kě)能(néng)还会有(yǒu)更多(duō)企业走向危机。从这个角度讲，有(yǒu)关部门出台重点房地产企业资金监测和融资管理(lǐ)的“三線(xiàn)四档”规则恰逢其时。“三線(xiàn)四档”给房企经营设立了清晰的参照指标，有(yǒu)利于督促其回到安全经营轨道上来。“三条红線(xiàn)”——剔除预收款后的资产负债率大于70%；净负债率大于100%；现金短债比小(xiǎo)于1，體(tǐ)现的正是企业杠杆的高低，以及资金流动性是否安全和短期偿债能(néng)力。踩一条红線(xiàn)的企业归為(wèi)黄档，踩两条是橙档，三条線(xiàn)都踩则是红档，只有(yǒu)三项指标都合格才是安全的绿档。这不但是一项管理(lǐ)规则，也将成為(wèi)消费者选择房企品牌的重要参考。
当前，降杠杆、降负债应成為(wèi)房企的头等大事，房企应该认真对照“三線(xiàn)四档”规则。从贝壳研究院根据上市房企2021年中期报告整理(lǐ)的一份房企“踩線(xiàn)”情况看，纳入统计的85家企业中，有(yǒu)8家企业位于红档，占比9%，经营风险值得高度警惕。此外，橙档企业13家，占比15%；黄档企业32家，占比38%；绿档企业32家，占比38%。
应该清醒地认识到，房企靠高杠杆、快周转实现高利润的阶段恐已不再。我國(guó)住房总量已经总體(tǐ)告别短缺，在房地产長(cháng)效机制建立并不断完善，高质量发展、房住不炒等政策和背景下，房地产行业正在从过去的高歌猛进到目前的稳步前行。企业增長(cháng)方式应从财務(wù)杠杆驱动的规模扩张型向稳健发展的质量效益型转变。
行稳致遠(yuǎn)，细水長(cháng)流。企业经营者须尽快转变心态，积极应对形势变化。我國(guó)经济基本面長(cháng)期向好，城镇化进程继续推进，人民(mín)对美好居住生活的向往不断提升，房地产行业仍有(yǒu)很(hěn)大发展空间。值得关注的是，在利润降低、增長(cháng)速度转慢的变化之下，需要企业认真思考未来的发展路径。比如，有(yǒu)企业提出将向综合型的城市服務(wù)商(shāng)、产城融合的新(xīn)區(qū)发展商(shāng)转型，将努力提升产业投资和科(kē)技园运营能(néng)力。紧跟未来发展方向，房企或能(néng)在城市更新(xīn)、老旧小(xiǎo)區(qū)改造、住房租赁、物(wù)业管理(lǐ)、社區(qū)养老等方面赢得更多(duō)发展机会。
关注我们
