尽管中國(guó)大妈“组团”抢購(gòu)金条气势恢弘且令人敬佩，但这似乎并不妨碍黄金陷入至少十二年来首个熊市泥潭。一个明显不过的例子是，当下抵御美國(guó)通胀的绝佳武器不再是黄金，而是房地产。
美联储不排除扩大qe
根据美银美林首席投资者策略师michaelhartnett一份最新(xīn)报告，买房产来防范美國(guó)通胀上升，将比那些买黄金的人更富有(yǒu)。
hartnett兼具买方与卖方经验，他(tā)曾在美林任职首席经济學(xué)家，同时也担任过施罗德基金经理(lǐ)。4月19日，hartnett曾发报告称，金价在2011年见顶，可(kě)能(néng)暗示中國(guó)、新(xīn)兴经济體(tǐ)和大宗商(shāng)品引领的金融市场时代的结束。
针对為(wèi)何房地产将成為(wèi)对抗通胀最佳武器，hartnett解释称，美联储通过不停購(gòu)债来刺激经济，这会稀释美元的購(gòu)买力，但没人知道量化宽松会否最终成功，但可(kě)以肯定的是，这个过程必然伴随着资产价格膨胀，鉴于黄金前景看上去更加暗淡，美國(guó)房地产似乎才是最佳对冲工具。
5月初，美联储官员们透露一条重要信息，将继续推行每月850亿美元债券購(gòu)买计划，不排除根据就业市场和通胀来增加每月購(gòu)债规模。对此，亿万富豪巴菲特表示，“若美联储可(kě)以扩大qe规模，将是非常好的事情，因為(wèi)美國(guó)经济正在改善，且自2008年以来一直表现良好。”
房价显著跑赢金价
那么，美國(guó)房价表现真的可(kě)以超越黄金吗？彭博汇编资料显示，自2011年8月见顶至2013年2月底，伦敦金价累计下跌13%，同期标普/席勒美國(guó)20大城市房价指数累计反弹2.5%，跑赢金价超过15个百分(fēn)点。
以同比数据看，今年2月，标普/席勒美國(guó)20大城市房价指数上升9.3%，為(wèi)连续14个月走高且创出自2006年5月以来新(xīn)高，相比之下，伦敦金价2月同比下跌7%，这一跌幅在4月又(yòu)进一步扩大至11%。
美國(guó)房市复苏，与失业率下滑密不可(kě)分(fēn)。资料显示，美國(guó)4月失业率超预期降至7.5%，创自2009年1月以来最低水平。美联储此前曾承诺，一旦失业率降至 6.5%或核心通胀升至2.5%，将考虑加息。这意味着，联储很(hěn)可(kě)能(néng)在此之前开始削减購(gòu)债规模，而这将进一步削弱买入黄金吸引力。
当然，投资者现在大可(kě)不必担心美國(guó)通胀隐患，今年3月美國(guó)核心cpi同比上升1.9%，低于前月的2%，也是自2011年8月以来最低水平。
etf黄金持有(yǒu)量暴跌之殇
可(kě)以预见的是，随着黄金熊市延续，其与美國(guó)房产回报率差距将再次扩大。
彭博报道称，自2008年金融危机爆发以来，etf持有(yǒu)实物(wù)黄金已超过与黄金期权合约挂钩名义黄金数量，其持有(yǒu)量之大，更是在截至去年底超过了除imf、美國(guó)、德國(guó)以外其他(tā)所有(yǒu)國(guó)家。然而，今年以来，etf的实物(wù)黄金持有(yǒu)量却锐减14%，至2262.7吨，导致同期金价暴跌12%。
更可(kě)怕的是，投资人撤离黄金etf趋势还将延续，根据德意志(zhì)银行预测，spdr黄金信托的机构黄金持有(yǒu)量可(kě)能(néng)下降50%左右。《每日经济新(xīn)闻》记者查阅资料发现，spdr黄金信托的最新(xīn)持有(yǒu)量為(wèi)1069.21吨，今年以来已暴跌21%。
截至上周五收盘，伦敦金价报1470.75美元，高盛预测未来12个月金价将跌至1390美元，德意志(zhì)银行更悲观，认為(wèi)最低将跌至1050美元。
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