节前的4月29日，中央政治局开会研究当前的经济工作，会议对当前的经济形势进行了分(fēn)析，并对下一步做好经济工作做出了重要部署。这是一次非常重要的会议，通稿中透露出很(hěn)多(duō)政策转向的信号以及新(xīn)的提法。比如，将“确保股市的健康”放到特别显著的位置，这是之前的会议很(hěn)少见到的，同时，会议提及的人民(mín)币汇率、房地产、就业和物(wù)价等问题，都是当前中國(guó)经济的核心问题和焦点问题。
会后发的新(xīn)华社通稿尽管文(wén)字不多(duō)，但在筆(bǐ)者看来，这是一次非常重要的会议，通稿中透露出很(hěn)多(duō)政策转向的信号以及新(xīn)的提法。比如，将“确保股市的健康”放到特别显著的位置，这是之前的会议很(hěn)少见到的，同时，会议提及的人民(mín)币汇率、房地产、就业和物(wù)价等问题，都是当前中國(guó)经济的核心问题和焦点问题。
筆(bǐ)者关注到很(hěn)多(duō)文(wén)章对货币政策转向的解读。在谈及下一步的货币政策时，强调坚持稳健的货币政策，不再强调“灵活适度”，很(hěn)显然是对一季度的新(xīn)增贷款、社会融资总额的增量等创历史记录之后的微调，货币政策相对于一季度收紧已是大概率。同时，在房地产政策上，会议提出“要按照加快提高户籍人口城镇化率和深化住房制度改革的要求，有(yǒu)序消化房地产库存，注重解决區(qū)域性、结构性问题，实行差别化的调控政策”。
尽管政策仍然强调“去库存”的主题，但很(hěn)显然，针对当前房地产市场的现状，在整个房地产政策的基调上和去年中央经济工作会议以及政府工作报告的基调有(yǒu)明显的不同：
第一，特别强调去库存要按照加快提高户籍人口城镇化和深化住房制度改革的要求，很(hěn)显然，这是对当前房地产热点集中在一二線(xiàn)持异议；
第二，强调去库存的“有(yǒu)序”，很(hěn)显然，是在提醒去库存的長(cháng)期性和艰巨性；
第三，更加强调中國(guó)房地产市场的“结构性和區(qū)域性”特征；
第四，强调差别化的调控政策。
这四点意味着，高层今年对房地产最大的期待一是把去库存与城镇化的任務(wù)结合起来，二是希望通过加快住房制度改革，保持房地产稳定健康发展。
这种基调意味着，下一步的房地产政策将会坚持有(yǒu)松有(yǒu)紧的原则，一線(xiàn)城市疯涨以前不是、将来也不是中國(guó)房地产政策目标的选项。从最近一線(xiàn)城市的交易量以及房价的表现看，本来可(kě)以延续一年上涨行情的一線(xiàn)城市的房价已经出现了明显的逆转：
北上广深全部跌出涨幅前十
中國(guó)指数研究院最近发布的报告显示，4月份百城房价，北上广深全部跌出涨幅前10名，涨幅排名前十的城市被一線(xiàn)周边以及热门二線(xiàn)城市所取代。4月环比涨幅最高的10个城市為(wèi)惠州、昆山(shān)、中山(shān)、厦门、苏州、廊坊、南京、珠海、东莞和武汉。
观望情绪极為(wèi)明显
从调控政策满月的效果看，除了之前一直表现不温不火的广州，北京、深圳、上海等城市明显降温。上海新(xīn)政出台一月，成交面积比政策出台前减少45.6%，价格也出现了一定的松动。深圳4月份的成交量更是比三月份大幅下滑50%以上，一些楼盘的价格开始调整，观望情绪极為(wèi)明显。
一線(xiàn)城市的这种结果，其实早在预料之中。筆(bǐ)者之前多(duō)次强调，疯涨从来不是今年房地产政策的选项，疯涨导致的结果就是严厉措施的出台以及市场的调整。现在，这些都已经如期到来。但是，筆(bǐ)者也多(duō)次强调，这一次的调控和以往调控最大的不同，是调控不是针对房价上涨，而是疯涨。而且，本次调控是在去库存的大背景下，总體(tǐ)政策回暖的基调保持不变，只是对一線(xiàn)城市进行降温。
筆(bǐ)者预计，未来一線(xiàn)城市的价格基本走势是：
深圳率先调整，上海横盘，北京微涨，而一季度安静的广州则很(hěn)有(yǒu)可(kě)能(néng)迎来一次补涨的机会。至于前期已经大涨的包括苏州、南京、合肥等城市，在调控的背景下，快速上涨的态势也会逆转。
在政策总體(tǐ)没有(yǒu)逆转的情况下，一季度没有(yǒu)参与疯涨的二線(xiàn)城市、部分(fēn)省会城市以及國(guó)家级的城市群，仍然会有(yǒu)表现。以前一線(xiàn)城市是房地产的风向标。但很(hěn)显然，下一步房地产的热点和风向标都会转换，热点会转向一季度缺乏表现的二線(xiàn)城市、大部分(fēn)的省会城市以及大的城市群的核心城市。这是政策最希望看到的，维持这个热度，才能(néng)為(wèi)三四線(xiàn)城市的去库存营造不错的环境。
当然，我一直强调，在政策总體(tǐ)维持大方向不变的情况下，三四線(xiàn)有(yǒu)居住需求的人是可(kě)以买房的，因為(wèi)很(hěn)多(duō)城市的房价的确不算太高。前几天，有(yǒu)一个四線(xiàn)城市的朋友想给父母买房，我立即支持；而一个一線(xiàn)城市的朋友说想在北京买一个2000多(duō)万的房子，我听了表示呵呵，说：你的现金流可(kě)真让人羡慕妒忌恨。我希望你们明白我的意思，我更希望你们在明白我的意思之后做出正确的选择。
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